世界黃金協(xié)會近日發(fā)布了全球黃金市場前瞻性報告——《展望2018:全球經(jīng)濟趨勢及其對黃金的影響》。世界黃金協(xié)會在報告中預計,2018年,四方面因素將為金價提供支撐。脫霉劑投資者或可繼續(xù)從黃金投資中受益。污水處理
報告指出,2017年,以美元計價的黃金上漲了13.5%,是2010年以來的最大金價年漲幅,超過了股票以外的所有主要資產(chǎn)類別。飼料添加劑
對于2018年金價走勢,報告認為,有4個關鍵市場趨勢會對金價產(chǎn)生影響——干燥劑
第一,全球經(jīng)濟同步增長對黃金消費需求產(chǎn)生重要影響。朝陽飼料用膨潤土隨著收入的增長,人們對金飾及含黃金的科技設備的需求也會上漲。同時,收入增長也推升了儲蓄水平,朝陽膨潤土干燥劑促進金條與金幣的需求。而較好的消費需求也將支撐黃金的投資需求。投資者通常重視黃金作為金融對沖工具的效力。而不斷增長的財富支撐了黃金的消費需求,這種需求進而為金價提供了長期支撐。投資和消費之間的互動也促成了黃金與其他主流金融資產(chǎn)之間更低的相關性,使黃金成為一種有效的分散投資工具。朝陽呈祥膨潤土有限公司
第二,不斷收縮的資產(chǎn)負債表和不斷上漲的利率。朝陽膨潤土技術持續(xù)不斷的全球經(jīng)濟擴張可能導致貨幣政策收緊,美聯(lián)儲在其中起到了帶頭作用。雖然更高的利率增加了黃金投資的成本,但從歷史的角度看,整體利率水平將繼續(xù)保持低位,黃金面臨的潛在阻礙可能沒有那么大,而且,黃金可以幫助投資者管理金融市場風險。
第三,有泡沫的資產(chǎn)價格。2017年全球資產(chǎn)價格達到多年高點,美國的標普500指數(shù)處于史上最高水平,其周期調(diào)整市盈率處于2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫峰值以來的最高水平。這種資產(chǎn)牛市可能會貫穿整個2018年。分析師和評論員提出警告已經(jīng)有一段時間了,但股市一直在穩(wěn)步攀升,信貸標準也繼續(xù)下滑。如果全球金融市場修正,那么投資者可以從黃金投資中受益,因為黃金歷來在財務困境時期有助于減少虧損。朝陽膨潤土
第四,黃金市場正在變得更加透明和高效。全球各地以黃金為依托的投資工具使黃金投資變得更容易、成本更低。
世界黃金協(xié)會認為,上述關鍵趨勢的共同影響可能為黃金提供支撐。長期來看,還有四種特性使黃金作為一種戰(zhàn)略投資標的充滿吸引力:一是黃金一直是投資者投資組合的收益來源之一;二是在經(jīng)濟擴張和衰退時期,黃金與主要資產(chǎn)類別的關聯(lián)性一直很低;三是黃金是一種主流資產(chǎn),具有與其他金融證券相同的流動性;四是黃金在歷史上一直能夠提高風險調(diào)整后的投資組合收益。
事實上,去年初至今黃金市場已經(jīng)收獲了超15%的漲幅,對于今年金價走勢,市場有不少較為積極的預期,尤其是認為黃金市場已經(jīng)觸底。
iGold Advisor分析師Christopher Aaron認為,今年黃金市場將進入新的上行趨勢。他指出,金價從2011年以來的跌勢已經(jīng)出現(xiàn)了結(jié)束的信號。因此,后市預計金價走高。
從2011年到2015年年末,黃金市場處在持續(xù)的下行趨勢中。而在去年8月,這條下行趨勢線被打破。此外,此前金價頂部處在震蕩走低的狀態(tài)中,但目前這一狀態(tài)也同樣被打破。
Aaron指出,上述都是上漲的信號,雖然不少人認為并不是這些信號出現(xiàn)就一定會漲,那么究竟會怎樣呢?可以從2008年到2011年間黃金市場的走勢來看。
2008年金價觸及1033美元/盎司的高點,之后價格開始走低,直到2009年2月下行趨勢被打破。但在2009年3月和4月黃金市場卻再次走低,到當年4月甚至跌到了865美元/盎司水平。
Aaron指出,當時很多投資者認為金價在突破下行趨勢后卻沒能再走高,反而下跌,這說明了金價的上漲結(jié)束。
然而從更長的時間段來看,之后金價就進入了長期的上行趨勢,直到2011年觸及歷史高點。
Aaron認為,從中可以看出,除了關注價格變動,最重要的是關注趨勢的變化。
在2009年初黃金市場開始了一個新的大漲趨勢,但在此期間經(jīng)歷了一個13.5%的下跌,以今天的價格來看,意味著差不多171美元的跌幅,如果這樣的跌幅放到如今,恐怕也會讓市場恐慌。
而從目前來看,黃金市場打破的是一個更長也更重要的趨勢線。從去年9月初金價漲至近1360美元/盎司,到去年12月初一度跌破1240美元/盎司,黃金市場也經(jīng)歷了相當大的跌幅。
Aaron認為,這和2009年4月的情形非常相似,只不過這一次的跌幅只有9.5%而沒有上一次那么大,但這意味著之后黃金市場可能迎來極大的上行。
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